东方证券-房地产行业2021年第3周地产周报：开年市场活跃，阳光城发布盈喜预告-210118

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核心观点本周市场回顾。

第3周房地产板块指数强于沪深300指数和创业板指数。

房地产板块较沪深300指数相对收益为2.0%。

沪深300指数报收5458.08，周度涨幅为-0.7%；创业板指数报3089.94，周度涨幅为-1.9%；房地产板块指数报收3793.42，周度涨幅为1.3%。

本周行业要闻。

宏观数据方面，M1回落1.4个百分点，M2回落0.6个百分点。

地产数据方面，中指院数据显示，2020年头部房企销售额平均增速下降6.9%；2020年12月，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.9%和8.6%，二线城市价格同比分别上涨4.0%和2.2%，三线城市价格同比分别上涨3.5%和1.4%。

相关政策方面，上海市财政局发布规定，应税住房房产税按年计征，并于当年12月31日前办理申报纳税。

地产一周数据回顾。

本周新房和二手房销售均增长。

第3周29大城市新房销售为4.8万套，较第2周增加6.1%；11大城市二手房销售1.4万套，较第2周增加26.5%；一线城市新房、二手房交易较第2周的增速分别为9.9%，54.1%；二线城市新房、二手房交易较第2周的增速分别为10.0%，13.7%。

贝壳监测25个重点城市二手房成交均价环比上涨1.9%。

整体库存量和库销比均下降。

截至第3周15大城市库存为123.0万套，较第2周减少0.4万套；库销比为10.9个月，较第2周下降0.2个月。

土地市场出让热度上升。

第3周26大城市合计成交土地21块，较第2周增加6块。

土地出让金额下降。

第3周26大城市土地出让金为152.7亿元，较第2周减少80.8亿元。

平均溢价率上升。

第3周26大城市土地成交平均溢价率为16.6%，较第2周上升15.9个百分点。

2021年第3周26大城市土地流拍数量为0块。

重点公司公告。

南京高科、京投发展等7家公司发布12月经营数据。

华侨城、金融街等4家公司开展债券融资。

阳光城发布盈喜预告。

投资建议与投资标的开年以来新房和二手房交易持续增长，二线城市出让发力带动土地市场热度上升。

因城施策继续推进，房地产市场运行平稳。

从部分房企发出的业绩预告来看，结算利润率下降速度好于预期。

我们认为，中长期房地产调控政策上整体中性，当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平依然极具性价比，低负债强运营的龙头房企，则具备穿越周期的成长能力。

我们看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利地产(600048，买入)、融创中国(01918，买入)、万科A(000002，买入)；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、旭辉控股集团(00884，买入)、中南建设(000961，买入)。

同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，推荐永升生活服务(01995，买入)、碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)、新大正(002968，买入)。

风险提示疫情影响导致销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。