国都期货-铜期货周报：市场利多有限，但铜价底部有支撑-210118

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行情回顾随着美元出现反弹，铜价面临压制。

虽然拜登提出新一轮大规模经济救助计划提升市场乐观情绪，但计划是否通过仍存在不确定性，且美国劳动力市场疲弱超预期，上周铜价整体小幅下跌。

海外市场上周海外市场利多有限。

海内外疫苗接种后少数人死亡，引发接种者恐慌，不利于海外疫情防控。

拜登提出规模高达1.9万亿美元的经济救助计划来应对不断恶化的新冠疫情，并推动美国的经济复苏。

但一些美国会议员近期表示，反对政府再度大幅扩大财政赤字并进一步推高政府债务，所以拜登的救助计划能不能顺利落地还存在变数。

从数据上看，上周美国非农就业-14万人，这段时间首次出现负值，失业率6.7%，结束了前7个月的连降趋势，远不及市场预期。

美国核心CPI同比1.6%，与预期值和前值保持一致，也并未有突出表现。

1月密歇根消费者预期指数录得73.8，低于前值，市场乐观情绪降温。

美联储表示一旦达到最大就业和物价目标以后，就会逐步推出宽松周期，美元也迎来了反弹的迹象。

不过目前看来，今年美联储加息的概率不高，对铜价冲击有限。

国内市场12月PMI官方制造业PMI为51.9，较前值降0.2个百分点；非制造业PMI为55.7，较前值降0.9个百分点。

制造业改善趋势放缓，但仍在荣枯线之上。

12月CPI当月同比0.2%，PPI当月同比-0.4%，通胀走高。

2020年国内出口规模32.16万亿元人民币，创历史新高。

以美元计，12月出口同比18.1%（前值21.1%），进口同比6.5%（前值4.5%），贸易差额781.7亿美元（前值754.3亿美元）。

因海外疫情影响，国内出口持续增长。

后市展望目前铜矿供应依然偏紧。

宏观上看，海内外市场均利多有限。

国内数据基本符合预期，美国劳动力市场继续疲弱。

拜登提出新一轮经济救助计划，但通过仍存在不确定性。

且本轮疫情较为严峻，乐观情绪或减退。

但美联储还没有那么快推出宽松货币政策，预计铜价底部有支撑，整体来看，走势或偏震荡。