中原期货-油脂油料周报：豆粕成交放量，上涨暂告一段落-210118

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本期要点：美豆方面：USDA1月供需报告利多落地，美新豆产量调低的同时，国内压榨及出口预估双双调高，期末结转库存如期下降至7年最低，同时调低阿根廷产量，全球大豆库存下调。

当前美豆的低库存，南美阿根廷的天气仍是向上驱动因素。

在巴西大豆大量上市之前，美豆极低的库存仍对价格形成支撑。

豆粕方面：上周国内油厂压榨量近200万吨，北方部分地区疫情复发，下游买家担心物流受到影响，春节备货提前启动，豆粕现货价格大幅上涨。

不少油厂1月现货销售完毕，油厂和经销商报价惜售情绪高涨，现货基差不断扩大。

经过近期下游大量成交及利多的报告落地后，后续市场有望恢复平静，价格可能在高位盘整小幅回落。

策略建议1、豆粕05合约在春节前大概率维持3450-3800区间。

2、豆粕5-9反套继续持有，0以上适当加仓。