美尔雅期货-PTA、MEG周报-210117

《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210117（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210117（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点1、成本端PX：国际油价虽有回调预期但空间或较为有限，供需格局来看，亚洲PX整体供应能力偏低，需求端因福建百宏计划1月18日试车投料以及福海创周中计划重启，将出现明显增长，国内PX将延续处于去库周期。

2、供应端：PTA：本周PTA装置窄幅调整，短周期出现去库，下周预期逸盛大化225万吨装置重启，福海创计划周末附近升温重启，预计下周或逐步出料，下周产量或将上涨。

MEG：下周通辽金煤短停三天，对整体供应影响有限，供应维持偏低水平。

近期长江口封航导致实际到港量下降，随着封航的结束以及卸货完毕，预计下周有较强累库预期。

3、需求端：本周内国内聚酯行业检修、重启、投产并存，下周佳宝、天圣、逸昆、翔鹭装置检修，聚酯产出或较本周明显下滑。

终端织造开工呈现窄幅下滑走势，预计1月20号之后将出现大规模停车现象。

4、核心观点：PTA：成本虽有回调预期但空间或较为有限，供需短期累库有缓和，但中长期仍累库，潜在的利空因素，静待发酵，PTA市场下周或将维持震荡，关注百宏装置投产动态及下游开机负荷变化。

MEG：乙二醇基本面表现尚可，1月份供需格局维持紧平衡为主，预计短期乙二醇下方支撑偏强，整体震荡为主。

目前织机负荷回落明显，但是聚酯产品库存依旧处于低位，反馈至聚酯开工回落多体现在月底及2月初，关注下游减产情况。

PF：供应来看，中下旬翔鹭、逸锦、锦兴、泉迪、华星、金寨新纶等企业计划检修，加之企业本身库存较低，暂无供应压力；需求来看，中旬后纱厂放假增多，但由于目前订单及加工费空间良好，若价格合适，节前仍有一定备货可能。

预计下周涤纶短纤市场价格或高位震荡为主。

5、关注点：原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工、煤制回归等。