中信期货-农产品策略日报：下游备货临近尾声，农产品板块料将调整-210120

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【信息】：（1）棕榈油：据路透，调查机构将于周三公布1月1日至20日的出口数据。

点评：因此前1月前两周出口较上月跌超40%后，市场情绪普遍悲观，恐出口降幅继续扩大，对马棕价格影响偏空。

（2）白糖：印度截至1月15日有487家糖厂开榨，同比增加47家，产糖1427万吨，同比增加约31%。

其中，北方邦累计产糖429.9万吨，同比减7.9万吨，马邦累计产糖515.5万吨，同比增加1.02倍。

点评：关注印度最终产量，目前产量在预期内。

风险因素：原油价格大幅波动，中美贸易争端再启，收储政策不确定。