长江期货-饲料养殖产业日报-210120

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日度观点◆生猪：1月20日全国猪价明显下跌，辽宁猪价33.8-34.8元/公斤，较上日跌0.4-0.6元/公斤；河南猪价35-35.8元/公斤，较上日跌0.2-0.4元/公斤。

储备肉投放，南方腌腊集中消费高峰已过，高价抑制终端消费，短期需求支撑力度减弱，屠宰场开工率不足，压价收购意向强烈，价格调整，但生猪供应依然较为紧张，玉米、豆粕价格强势，支撑养殖端的挺价情绪，加之新冠疫病反复找车困难，运费上涨，也对猪价走势形成支撑，年前猪价高位波动。

不过中长期生猪供应不断增长，春节后需求转淡，猪价将步入下跌周期，目前盘面继续交易未来供需宽松下跌，不过进入冬季，非瘟又爆出、仔猪及母猪死亡率增加，涌益数据显示12月能繁母猪存栏环比减少，预计10-11月肥猪供应受影响，价格不易过分看空，整体偏弱震荡。

操作上，建议滚动做空，养殖企业逢高卖出套保。

◆豆粕：1月19日CBOT大豆收盘下跌，因巴西和阿根廷降雨提振该地区的供应前景。

沿海豆粕价格3740-4130元/吨，较上日部分跌10-40元/吨，天津4130，山东3980-4050，江苏3855-3960，东莞3740-3800。

沿海豆粕现货基差报价在M2105+90至+300；6-9月基差报价在M2109+0至90元/吨不等，基差稳定，豆粕成交有所减少。

美豆库存去化显著且南美天气和物流担忧，美豆偏强，提振进口成本。

国内虽然大豆供给充足，但新冠疫情反复物流担忧，加之年前备货需求，豆粕库存下滑明显，以及中长期养殖需求的恢复也利于库存去化。

总的来说外围上涨驱动仍在，豆粕趋势并未改变，但需防范大幅提升后盘面锁利的短线震荡风险。

操作上，豆粕逢低滚动多思路，下游逢低补库保持安全库存。

◆玉米/玉米淀粉：1月19日玉米均价2864元/吨，较上一交易日上涨9元/吨，近期受疫情影响，手中有粮的农户惜售心理有所松动，部分农户余量见底，山东深加工玉米上量上周五有所下降，深加工企业对价格又开始上调。

南方港口玉米现货价格继续上涨20-30元。

东北减产、国储玉米减少以及生猪存栏恢复支撑玉米行情中长期看好，近期新季玉米继续上量，关注农户售粮节奏，昨日农业农村部表示2021年将会扩增玉米面积，关注相关政策，玉米期货价格震荡偏强。

◆鸡蛋：1月20日鸡蛋山东曹县报价5.13元/斤较上一交易日下跌0.07元/斤，北京报价5.11元/斤较上一交易日下跌0.11元/斤，今天现货价格普遍回落，中央农办和农业农村部出台政策要求保障农产品供应，鸡蛋价格出现回调，新冠疫情防控形势依然严峻，当前在政策的指引下，鸡蛋的生产供应应该更有保障，不过消费者对鸡蛋需求仍存提振，关注疫情动向，近期现货价格继续上涨难度大，以小幅调整为主，期货关注风险，短期转弱。