信达证券-电子行业深度报告：从智能手机到自动驾驶，光学创新引领先机-210120

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able_S[？Table_Summary从智能手机ummary]迈向自动驾驶，]光学是未来长周期创新主线。

智能手机进入存量时代，厂商之间的竞争日益激烈。

为了吸引终端消费者，势必在硬件上有更多创新。

我们认为，对于手机品牌的落地宣传而言，除5G驱动外，最显性、最能带动机型整体热度的赛道就是光学。

而在汽车方面，硬件+软件厂商投资不断加码，自动驾驶渐行渐近，目前已有L2+、L3级自动驾驶车型落地，相较传统汽车，其搭载的传感器数量倍增，特别是车载摄像头的增量空间十分可观。

综上，光学是过去数年间手机价值增量最大的组件，亦将是未来贯穿汽车电子的创新主线，值得重点关注。

手机光学质量齐升，创新持续向前。

量：随着多摄方案日益成熟，“主摄+广角+长焦”搭配成为主流，潜望式、ToF从高端机型开始渗透。

据IDC的数据，近年来多摄手机占比不断提升，2020年三季度，搭载双摄及以上的手机占比已经超过80%，其中三摄及以上机型占比约为60%。

展望2021年，我们认为非旗舰机型会稳定在三摄方案，不再追求量的进一步堆叠。

而旗舰机型方面，光学升级仍未停步，如小米10至尊版、华为Mate40Pro+、vivoX50Pro+采用了潜望式摄像头；iPhone12Pro系列首次搭载了LiDAR激光雷达。

未来随着潜望、ToF等光学创新的日渐成熟，其价位段亦将不断下沉，可期待光学的创新表现。

质：中端机型在主打高像素卖点的同时，还需保持产品性价比、控制成本，因此CIS像素尺寸微缩势在必行。

目前图像传感器主要采用0.8μm像素尺寸，而豪威科技则率先进入0.7μm时代，于2Q20推出0.7μm的OV64B，抢占市场先机，并有望持续引领像素微缩趋势。