川财证券-海外研究日报：港股三大指数均上涨，医药板块上涨明显-210120

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每日点评1月20日，港股三大指数再次上涨。

截止收盘，恒生指数上涨1.08%，收于29962.47点，再创12个月以来新高；恒生中国企业指数上涨1.83%，收于11949.35点；恒生香港中资企业指数上涨0.55%,收于4229.97点。

板块方面，医药板块上涨明显，中国生物制药、药明生物、石药集团分别上涨了5.7%、5.23%和4.49%。

考虑到现阶段港股AH溢价指数为134，虽然自2020年10月高点以来有所下降，但仍处于历史较高水平，叠加2021年全球经济复苏，拜登政府上台后，海外资金有望回流港股。

港股中未来仍然看好以恒生科技、顺周期板块中的金融、能源等为代表的行业。

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北向资金流入情况1月20日，北向资金成交净买入额为33.93亿元，较前一交易日有所上升。

前一交易日成交净买入额为9.18亿元。

风险提示贸易保护主义的蔓延；经济增长不及预期；美联储政策超预期；全球范围内的黑天鹅事件。