国元国际-晨报-211115

《国元国际-晨报-211115（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元国际-晨报-211115（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

纺服轻工行业双十一强者恒强，分化加剧我们的观点：上半年销售数据及双十一数据显示，纺服轻工龙头品牌在不同的市场环境下仍展现稳健的增长能力，市占率提升的逻辑仍存。

软体行业线上化渗透率提升的趋势持续。

运动鞋服行业中，相比国际品牌（Nike/Adidas双十一销售额分别下降约11%/46%），本土国货龙头品牌保持强劲势头，头部品牌在产品、新兴渠道投入和品牌宣传较中小品牌优势扩大，通过绑定头部流量明星及新兴渠道头部主播等把持流量入口。

持续推荐关注本土轻工纺服龙头企业李宁（2331.HK）、安踏（2020.HK）、波司登（3998.HK）、敏华控股（1999.HK）。

2021年双十一期间，天猫累计GMV为5403亿元，同比增长8.5%，京东累计GMV为3491亿元，同比增长28.6%。

以下为重点品牌双十一跟踪数据：安踏：安踏集团成交额行业第一，双十一电商累计成交额超过46.5亿，同比增长61%，运动鞋服市场份额超22%。

安踏牌位列天猫平台运动鞋服类目第2，增速超50%，在运动品牌类目前10品牌中增速第一；FILA位列天猫运动鞋服类目第5；于天猫母婴鞋服类目中，安踏儿童/FILA儿童分别位列第3/第5。

其他品牌在天猫户外鞋服类目平均增速超100%。

李宁：双十一李宁天猫官方旗舰店单店GMV累计达10.6亿（不含中国李宁、跑步、童装），较去年同期的7.7亿元同比增长38%。

天猫中国李宁旗舰店同比增长52%，天猫李宁跑步旗舰店同比增长108%，天猫李宁儿童旗舰店同比增长150%。

特步集团：大众运动特步主品牌2021年双十一成交额突破5亿，同比增长超40%，抖音快手业绩增长2000%，抖音运动户外榜TOP3；特步儿童双十一销售突破1亿，连续2年增长超100%。

专业运动系列索康尼双十一成交额同比增长81%，时尚运动系列帕拉丁首次参加双11，销售突破1000万。

361度：集团2021年双十一全渠道销售突破4亿，同比增长超40%，其中天猫官方旗舰店销售额超2亿。

波司登集团：全渠道双十一录得27.8亿销售额，GMV同比增长53%，其中波司登品牌全渠道销售额21.8亿元。

FY22双十一期间，品牌羽绒服业务线上零售金额同比增长约50%以上，其中波司登品牌同比增长约45%以上。

公司FY2022起截至11月11日累计线上零售表现方面，品牌羽绒服业务累计线上零售金额同比增长50%以上，其中波司登品牌累计同比增长约40%。

轻工行业：敏华控股（1999.HK）芝华士双十一全网总成交额超11亿，同比增长72%，功能沙发市场占有率90%，天猫功能沙发行业&京东客厅家居行业排名蝉联第一。

顾家双11全平台销售额累计突破6.5亿。

同比去年全平台增长78%。

林氏木业双11总成交额突破15.46亿；其中新零售业务增长迅速，成交额达7.1亿，同比增长33%。

家居卖场方面，居然之家双11全国门店销售增长17%；红星美凯龙双十一全国数字化卖场GMV为172.5亿元，较去年同期约增长15%，其中软装陈设增长20%。