兴业证券-海外TMT行业周报：行业聚焦，英特尔与阿斯麦发布财报；国内手机品牌加码线下；抖音与拼多多进军支付-210124

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半导体：英特尔7nm进展顺利，存储与逻辑需求驱动ASML业绩创新高。

PC需求强劲驱动英特尔业绩超指引，同时公司表示7nm进度良好，有望如期在23年用于新产品制造。

公司判断21H1PC需求或持续，21H2数据中心及IoT等相关需求有望复苏。

此外，逻辑和存储需求强劲，推动ASML20Q4业绩超指引。

同时公司订单持续增长，20Q4净系统预订额为42亿欧元（YoY+76.4%，QoQ+47.8%），公司预计逻辑业务21年营收将同比增长10%以上，内存业务将同比增长20%，然内存需求复苏或不及预期。

电子：荣耀发布新机，各品牌加大线下渠道布局。

1月22日，荣耀在从华为剥离两个月后举办首个产品（V40）发布会。

新机定价3599元。

CEO赵明表示荣耀将逐步走向中高端，且所有供应商（高通、美光等）已全面恢复合作。

公司计划在2022年实现线上、线下4：6的销售占比。

我们判断，相关供应商或于21H2方有产能供货荣耀，全年出货预计或同比下滑。

目前各大品牌主机厂皆加速抢进线下渠道，将是今年国内手机市场最大看点。

互联网：快手上市在即；抖音与拼多多跨入支付领域。

快手已通过聆讯，拟发行4.159亿股，招股价上限约93港元，上市目标集资50亿美元，有望成为近一年集资额最高的新股。

抖音支付已在抖音App内正式上线，成为支付宝和微信支付外第三种选择，目前“抖音支付”实行免收手续费政策。

与此同时，拼多多已申请注册支付商标，并开始内测“多多钱包”。

伴随此前的京东、美团、滴滴等电商与生活服务龙头也上线支付业务，行业或将掀起一波份额争夺。

通信：世纪互联发行5.25亿美元可转债，获大幅超额认购。

1月22日，世纪互联发行5.25亿美元（绿鞋前）五年期可转债（零息），初始转股价格54.47美元/ADR，较1月21日收盘价溢价40%。

债券获市场大幅超额认购。

世纪互联凭借“大定制+新零售”双引擎战略快速扩张，加强在一线城市IDC资源拓展，2021年规划投入机柜数2.5万个，80%以上已经获取建设资源，公司批发IDC业务营收占比将持续提升，有望打开新的营收空间。

投资建议：晶圆代工及电子上游业绩持续增长，当前的车用半导体供不应求。

反垄断法案情绪释放后，市场将更关注行业需求与业绩表现。

推荐关注：美团（社区团购稳步推进，外卖需求有望提升）、腾讯（微信货币化提速，视频号与直播用户高增长）。

小米（线下渠道渗透+海外持续高增长）、华虹半导体（功率器件需求回升，无锡厂产能加速投入）。

风险提示：1）宏观经济下行；2）5G建设不及预期；3）国际情势波及供求。