华西证券-宏川智慧-002930-化工仓储龙头公司董事长个人拟安排约2000万~4000万元资金增持公司股票-210124

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事件概述2021年1月22日晚间，公司发布公告称实际控制人、董事长、总经理林海川先生基于对公司未来发展的信心以及对公司股票价值的合理判断，拟通过集中竞价交易或大宗交易方式增持公司股份，预计增持数量为100万至200万股，增持价格不超过22元/股。

我们假设增持均价不低于20元/股，我们预计此次增持林海川先生需个人安排约2000万-4000万元资金。

根据公司招股说明书承诺，大股东宏川集团股份在3年锁定基础上自愿再延长锁定2年至2023年，在此基础上此次公司实控人、董事长林海川先生又拟个人增持公司股份，彰显对公司未来发展的信心。

根据公司公告，公司董事长林海川先生目前直接和间接合计控制公司股份2.41亿股，占公司总股本的54.42%。

其中，林海川先生个人目前直接持股1820万股，若此次增持计划实施完成，我们预计林海川先生个人的直接持股将增至2000万股左右。

根据公告，林海川先生承诺，在本次增持股份计划完成后的六个月内不主动减持所持有的公司股份。

数据凸显行业特性和公司的行业龙头地位：公司2010-20年十年间库容从24.13m3增长到274.95m3（含福建在建项目），10年涨了10倍。

公司约80%的营收和净利润来自并购资产，然而商誉仅占总资产5%。

在东莞三江24.13万m3的基础上，公司历经十年的并购式成长：①2010年收购太仓阳鸿：收购时太仓阳鸿33.6万m3，后2014年扩建至60.6万m3②2014年收购南通阳鸿：收购时南通阳鸿22.3万m3，2018、2019年进行扩建，罐容扩建至47.5万m3。

③2018年收购福建港能：预计福建港能项目将于2021年投产，投产后罐容预计为44.35万m3。

④2019年收购中山嘉信：中山嘉信罐容为6.16万m3。

⑤2020年4月新建项目宏川仓储投产：宏川仓储罐容为20.75万m3。

⑥2020年4月新建项目宏元仓储投产：宏元仓储罐容为1.05万m3。

⑦2020年5月参股长江石化30.4%股权：长江石化罐容为40.2万m3。

（尚未完成工商变更，暂不统计进总罐容）⑧2020年收购6月常州宏川：常州宏川罐容为54.4万m3。

⑨2020年收购6月常熟华润：常熟华润罐容为16.01万m3。

⑩2021年1月，参股产业并购基金成功竞拍常熟汇海（暂不统计进总罐容）。

按照2020年三季报，公司总资产62.7亿元，其中3商誉仅亿元，占总资产的比仅为4.8%。