川财证券-他山之石·海外精译第248期：新一届美国国会对美国经济和市场的影响-210122

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背景：美国开启新一轮政治周期。

拜登当选新一任总统，新一轮美国国会选举，民主党获胜。

为了解外资机构对新一届美国国会对美国经济和市场的影响的看法，我们编译整理了SSGA的ElliotHentov、Schroders的KeithWade和Fulcrum投资团队（分别发表于2021年1月6日、2021年1月7日和2020年12月15日）的观点,供市场参考和交流。

美国民主党控制新一轮美国国会SSGA的ElliotHentov认为随着民主党人控制美国国会，各种资产将受到影响，美元将会走弱，具有较高税收敞口的美国股票板块和那些较少受到公共支出影响的板块可能面临较低的利润率，欧洲和新兴市场存在较好的上涨空间。

美国的财政政策应比预期宽松，美国的公司税和个人税率可能会上升，并且在未来两年内美国国内监管的收紧程度应会有所提高。

这种政策组合意味着美债收益率曲线将更陡峭，长期利率上升更快，美元疲软超出当前预期，与美国外市场相比，美国股票收益率收窄。