新时代证券-计算机行业：计算机视觉龙头陆续申请上市，行业景气上行-210124

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投资组合东方财富、用友网络、恒生电子、卫宁健康主要事件：旷视科技拟科创板上市2021年1月12日，中国证监会北京监管局辅导企业信息公告显示，旷视科技准备以公开发行中国存托凭证的方式在科创板上市。

投资观点：计算机视觉龙头陆续申请上市，行业景气上行1、计算机视觉龙头业绩高增，2020、2021年集中申请上市云从科技：科创板IPO审核状态为“已问询”，2019年营收8.07亿元，同比增长67%，归母净利润亏损17.08亿元；依图科技：科创板上市申请已受理，2019年营收7.17亿元，同比增长136%；，归母净利润亏损36.42亿元；旷视科技：科创板上市辅导阶段，2018年营收14.27亿元，同比增长355%，归母净利润亏损33.52亿元；商汤科技：2019年营收50.6亿元，同比增长超过200%。

2、预计2020年市场规模18.9亿美元，行业景气上行2019年全年中国计算机视觉应用市场达14.56亿美元，预计到2020年将达18.9亿美元。

应用场景方面，安防影像分析、广告营销、泛金融、互联网娱乐占比为68%、18%、7.7%、4%。

应用场景逐渐从安防、金融、互联网等领域，延伸至城市治理、楼宇园区、医疗影像等领域，市场空间将被进一步打开。

市场格局：2020H1，商汤科技、旷视科技、依图科技、云从科技分居计算机视觉应用市场份额第1、2、4、5位。

安防领域传统厂商表现日益活跃，海康威视、大华股份等厂商份额显著增长。

3、投资建议随着计算机视觉相关技术快速发展，相关技术应用需求显著提升，计算机视觉龙头业绩高速增长。

未来，计算机视觉应用场景仍将不断扩大，行业空间广阔。

相关受益标的包括海康威视、大华股份、虹软科技、科大讯飞等。

行业观点云计算：新基建等政策持续驱动产业发展；云原生等新一代技术加速产业变革；企业数字化转型内在需求驱动。

相关标的：用友网络、金山办公；人工智能：技术发展日趋成熟；应用场景拓宽，在多行业加速渗透；算法、算力、数据迭代闭环不断升级。

相关标的：海康威视、科大讯飞；网络安全：等保2.0、网络安全审查等合规需求；护网行动、安全事件提升企业安全意识，促进内生需求；云大物移智等新技术带来安全边界扩大和交付方式升级迭代。

相关标的：奇安信、深信服；车联网：电动车加速渗透，带来汽车智能化发展机遇；技术发展促进高等级自动驾驶产品推广；智能座舱持续升级。

相关标的：德赛西威、中科创达；信创：国际宏观形式不确定增加自主可控需求；基础软硬件生态日趋完善；核心组件技术实力不断提升。

相关标的：中国长城、中国软件。

风险提示：宏观经济影响下游需求，行业增速不及预期等风险。