银河国际-水泥行业：2020年12月水泥产量增长6.3%；淡季期间水泥价格继续偏弱-210124

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■上周42.5级水泥的全国均价降至447元人民币/吨。

■上周煤炭平均价格上涨2元人民币/吨至598元人民币/吨。

■2020年水泥产量同比增长1.6%，2020年12月水泥产量同比增长6.3%。

■我们覆盖的水泥股上周平均下跌3.24%。

上周行情概述42.5级水泥的全国均价按周下跌0.5%至447元人民币/吨。

福州、昆明、甬台温、桂林和梅州的水泥价格下跌了10-30元人民币/吨。

1月下旬，水泥需求显着下降，大多数地区的出货量按周下降20%。

预计淡季期间水泥需求将继续下降，水泥价格也将继续下跌。

上周，全国平均库存水平从51.06%增加到52.38%。

上周煤炭价格继续上涨环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数上周上涨2元人民币/吨至598人民币/吨，较去年同期高8.14%。

2020年水泥产量同比增长1.6%到2020年12月，水泥总产量达到2.13亿吨，同比增长6.3%。

2020年全年水泥总产量达到23.77亿吨，同比增长1.6%（继一季度受到疫情明显影响后，全年计算仍实现正增长）。

12月，华东和中南部的水泥产量分别同比增长6.5%和7.7%，而产量增长最弱的是西北部，12月产量同比下降9.1%。

上周水泥库存平均下降3.24%表现最佳的是中国建材[3323.HK;增持]，上周上涨了1.84%；海螺水泥-A[600585.CH;增持]的表现相对最差，全周下跌5.94%。