建信期货-能源化工策略周报-211112

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市场关注美国的高油价的反制措施，本周油价高位震荡。

展望后市，供应端OPEC部分国家产能存在瓶颈，后期增产幅度可能受到影响，实际产量小于理论配额，一定程度上加剧了市场供应不足。

美国继续缓慢增产，EIA预计2021年平均产量1110万桶日，22年起产量将有一定增长。

供应目前仍然偏紧，后期美国的措施将成为市场主要交易逻辑。

需求端虽然欧洲疫情恶化，但并没有明显影响到终端消费。

平衡表来看，4季度去库速度在100万桶日左右，因此美国政策未明确前，油价仍以偏强震荡为主，暂无大跌的基础。