山西证券-光伏行业周报：央行发布碳减排支持工具，美商务部驳回反规避调查申请-211114

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本周行情整体：本周，沪深300涨跌幅0.95%，申万一级28个行业中的26个上涨，电气设备行业涨跌幅3.56%，在申万一级行业中排名第6，Wind光伏指数涨跌幅5.82%。

个股：光伏行业（Wind光伏指数成分股）中49只个股实现正收益，其中，中来股份以53.69%的涨幅领涨，捷佳伟创以-18.98%的跌幅领跌。

估值：截至2021年11月14日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为57.60，电气设备行业（申万一级）的市盈率为56.86。

价格跟踪本周产业链价格整体持稳：单晶硅料价格小幅上涨；单晶硅片价格持稳，多晶硅片价格持稳；单晶电池片价格小幅下跌，多晶电池片价格小幅下跌；组件价格持稳。

行业动态宁夏能耗双控三年计划：光伏新增5GW，风电1.7GW风、光伏新增115GW，储能20GW，南方电网“十四五”规划出炉美国商务部公告对光伏产品“反规避调查”不予立案投资建议本周央行发布碳减排支持工具，引导全国性金融机构向碳减排重点领域企业按与LPR大致持平的利率发放碳减排贷款，并按贷款本金的60%提供资金支持，利率1.75%，期限1年，可展期2次，该支持工具的推出或将有效降低包括风电、光伏、储能等清洁能源行业企业的资本成本，对新能源发电装机起到一定刺激作用。

近期美国商务部驳回美国太阳能团体对于A-SMACC对于马来西亚、泰国、越南的太阳能电池组件的反规避调查申请，略微减轻了输美太阳能企业因前期暂扣令而承受的压力，但反规避调查请愿团体的律师事务所目前并未对此次商务部的决定释出反馈，仍有重新上诉的可能。

长期看好垂直一体化组件龙头及在储能领域有领先布局的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。