华安期货-股指周报：流动性宽松预期仍在，市场仍有上涨空间-210125

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行情分析：上周，央行逆回购投放资金5980亿元，1年期和5年期LPR利率保持稳定。

利率价格方面：隔日利率出现较大幅度的攀升，更多的是市场短期性行为。

疫情方面：河北疫情逐渐得到控制，但黑龙江、吉林、北京、上海等地区再次出现区域性疫情爆发，受制于疫情影响春节期间消费将迎来压力，经济基本面复苏有放缓，市场对于流动性维持宽松的预期有所抬头，近期A股各个板块之间轮番上涨也已印证。

展望年前行情，疫情在防控常态化机制下，大范围的爆发概率极小。

流动性的适当宽松也将继续维持，因此股指仍有支撑空间，IC有修复性跟涨需求，尝试切换前期多IF/IH、空IC组合，转变成多IC、空IF/IH套利。

风险点:海外市场的暴跌。

河北区域性疫情是否继续爆发操作建议：1、跨品种套利，多IC、空IF/IH套利2、考虑卖出中长期的看跌期权头寸，收取权利。