美尔雅期货-PTA、MEG周报-210124

《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210124（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美尔雅期货-PTA、MEG周报-210124（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

1、成本端PX：国际油价或将延续高位运行，但上行动能不足，PX成本端支撑一般。

供需格局来看，中金及福海创PX装置陆续重启预期下，亚洲PX供应能力将出现明显提升，需求端则因福建百宏新增产能释放带动增长点，预计下周PX弱稳为主。

2、供应端：PTA：装置方面下周预计宁波逸盛200万吨装置停车检修15天，福建百宏250万吨装置逐步出料，整体供应量继续增加，供需累库格局延续。

MEG：本周国内乙二醇装置整体开工率维持低位，下周通辽金煤、内蒙古荣信、宁波富德等装置将陆续重启，国内供应量小幅恢复。

下周港口预到港较少，下周港口库存累计的概率较小。

3、需求端：下周泉迪40万吨、长乐25万吨、恒逸75万吨装置检修，预期下周周度产量下跌。

下游终端织造担心隔离期延长导致无法与亲人团聚，外地工人陆续返乡增多，织造或将面临大规模降负。

4、核心观点：PTA：供应需求出现劈叉，供需矛盾放大；中长期成本端仍被看好，短期或存在回调预期。

看多中长期市场，短期需关注季节性累库及原油的走势引发的回调。

MEG：成本端延续强势格局，但是远端供应压力较大生，需求端正在减弱，供需矛盾有恶化预期，叠加月底交割结束，现货偏紧的局面或将得到缓解，预计短期乙二醇市场将面临较大下行压力。

PF：涤纶短纤短期供应端仍无压力，但下游纱厂备货相对充裕，目前现货利润相对充裕，或将小幅回落，但价格一旦下行或触发套利商、贸易商、下游采购商集中补货，故对中长期趋势依旧看好。

5、关注点：原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工负荷、煤制回归等。