国元期货-金融期权周报：市场交易缩减，期权波动率低位震荡-211115

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摘要上周股指小幅上涨，市场交易量略有下降，市场情绪中性。

上证综指上行1.36%%报3539.100，；深证成指上行1.68%报14705.3683，上证50ETF上行0.59%报3.2620，期权市场上周周一、周二成交量较为低迷，周三周四有所反弹，持仓量窄幅震荡，综合成交及持仓信息来看，投资者情绪偏向谨慎。

上证50ETF期权合约日均成交了2029317.8张，较前一周日均成交增加了141395.2张。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃。

市场对后市多空分歧略微增大，看涨期权和看跌期权持仓量最高的合约行权价差较上周有所增大。

从PCR指标变化来看，期权市场对后市偏乐观，期权持仓PCR下行至历史较低位置，有情绪反转可能性。

上证50ETF波动率方面，本周上证50ETF波动率变化较小，近主力合约隐含波动率在16%-18%之间窄幅震荡，处于历史较低水平继续向下空间不大，向上动力不足。

趋势性机会不明显，建议卖出波动率或构建备兑策略。

市场交易回顾上周股指小幅上涨，市场交易量略有下降，市场情绪中性。

上证综指上行1.36%%报3539.1002，上周日均成交量304.66亿，上周日均成交额4388.97亿元；深证成指上行1.68%报14705.3683，上周日均成交量423.76亿，上周日均成交额6315.33亿元。

金融期权标的沪深300下上行0.95%报4888.3749，上周日均成交量136.81亿，上周日均成交额2907.99亿元；上证50ETF上行0.59%报3.2620，上周日均成交量5.81亿，上周日均成交额18.80亿元；沪300ETF上行0.95%，上周日均成交量3.38亿，上周日均成交额16.62亿元；深300ETF上行0.70%报4.8870，上周日均成交量0.75亿，上周日均成交额3.63亿元。