华泰期货-镍不锈钢日报：铬铁价格持续上涨，304不锈钢成本高企-210126

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镍品种：昨日俄镍现货升水450元/吨，环比持平，镍豆升水2200元/吨，环比下降100元/吨。

因俄镍资源陆续清关得到补充，加之镍价居高不下，下游采购需求有所转弱，俄镍升水逐步下滑；镍豆现货依然偏紧，持货商捂货惜售，镍豆升水维持高位。

近几个月以来国内精炼镍库存持续下滑，上周中国（含保税区）精炼镍库存下降4432吨至39300吨，当前处于偏低水平。

镍观点：镍自身基本面较强，短期随着宏观氛围回暖，镍价表现较为强势。

当前精炼镍供应较为平稳，需求表现较好，新能源汽车对镍消费强劲，精炼镍现货供应仍旧偏紧，下方依然存在较强支撑，且中线精炼镍供需向好，镍价仍以逢低买入的思路对待。

镍策略：单边：镍长线看涨，以逢低买入思路对待，但因三元电池需求发酵需要一定时间，过度追高需谨慎。

镍关注要点：宏观环境，菲律宾与印尼的疫情和政策变动，大型传统镍企供应异动，新能源汽车政策变动。