兴证期货-甲醇&尿素日度报告-210126

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内容提要兴证甲醇：现货报价，华东2460-2560（-35/-20），江苏2460-2510（-35/-20），广东2465-2485（-15/-25），山东鲁南2250-2250（10/-10），内蒙1850-1930（0/0），CFR中国（全部来源）283-345（0/0），CFR中国（特定来源）320-345（0/0）。

从基本面来看，内地方面，西北的延长中煤二期及神华榆林新装置逐步提负，近期还有中煤鄂能化试车，未来供应压力较大；同时，西南天然气开始复工，玖源50万吨已开车，卡贝乐80万吨计划2.5复工，后续国内供应压力较大。

港口方面，上周卓创沿海库存105.67万吨（-2.23万吨），继续去库，兑现前期到港量较少预期。

装置方面，伊朗装置检修基本兑现，东南亚一套71万吨/年甲醇装置停车检修中，外盘整体开工不高。

需求方面，近期宁波富德停车检修。

近期甲醇基本面来说，内地供应压力逐渐增大，港口维持偏紧态势，甲醇行情整体震荡偏弱，建议观望。

兴证尿素：现货报价，山东1980-2000（20/20），安徽2060-2080（0/0），河北1950-1980（0/0），河南2000-2010（0/0）。

近日国内尿素市场大稳小动，经过上周多地理性回调之后，市场整体氛围趋于僵持，供需双方心态不稳。

部分检修装置或仍陆续复产，供应或有增加趋势；而工业需求将会逐渐降低一定生产负荷，采购原料意愿日渐减弱，对市场形成一定利空影响，但是多数尿素生产企业仍持有充裕待发订单，目前谨慎情绪占据主流。

预计短期市场存上涨难度，暂时或不温不火为主，期价高位震荡。