安信国际-消费行业动态分析：上周大盘反弹，消费板块表现亮眼-211115

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上周行情回顾，消费板块表现亮眼上周恒生指数变动为1.84%，恒生综指变动为2.50%，恒生国企指数变动为3.33%，大盘整体有较好的反弹。

恒生非必需性消费业及恒生必需性消费业分别变动2.55%及0.77%，均有亮眼表现。

恒生指数行业中，涨跌幅排名前5的行业分别是恒生地产建筑业、恒生医疗保健业、恒生原材料业、恒生资讯科技业、恒生工业。

此外，从PE(TTM)对比情况来看，非必需性消费业的估值水平仍然较高，PE(TTM)为171倍，排名第二，仅落后于医疗保健业，而必需性消费业的估值水平已回落到中等水平，PE(TTM)为20倍，高于恒指但低于前几名。

各板块涨跌情况食品饮料：重点跟踪的公司上周涨跌互现。

涨幅较高的统一中控220.HK，农夫山泉9633.HK，主要是饮料企业三季报表现好于市场预期。

其他表现较好的公司有思摩尔6969.HK，涨幅10.3%，主要是周五传出的行业政策落地的信息刺激市场情绪好转。

周黑鸭1458.HK，涨幅9.6%，公司目前处于盘整阶段。

跌幅较大的公司包括颐海国际1579.HK，主要是前期股价涨幅较大，近期出现回调，我们认为公司股价已经处于底部区间。

汽车行业：近一周港股汽车行业的股价表现有分化，上涨幅度最大的是正通汽车1728.HK，上涨6.4%，广汇宝信1293.HK上涨6.3%。

跌幅最大的是信邦控股1571.HK，下跌7.7%。

纺织服装行业：上周行业整体有所反弹，大部分企业股价都有不同程度的上涨。

其中，表现较好的是申洲国际2313.HK和特步国际1368.HK，单周分别涨7.08%和6.95%。

近期天气逐渐开始变冷，对于冬季的服装销售将会有一定的提振作用，相信Q4服装的销售额将会有所提升，从而带动企业的业绩增长。

长期来看，随着业绩的持续释放，各企业的估值将会回归到正常水平，可持续关注。

博彩行业：上周澳门博彩股集体上扬，板块股价平均升3.68%，板块内股票波动介于2.40%~5.96%，其中金沙中国和银河娱乐升幅最大。

根据媒体报道香港年内有望实现与广东省的部分通关，香港特首称期望明年2月实现与内地的有规模通关。

我们认为内地与香港实现通关，有助实现港澳通关，吸引港人回流澳门旅游，同时内地游客有港澳游习惯，香港恢复与内地通关，有助吸引旅客到访澳门。

银河娱乐27.HK、永利澳门1128.HK及新濠国际200.HK上周发布Q3经营业绩，经调整EBITDA均转正，带来正面消息。

随着行业基本面预期提升，我们建议投资者关注政策面的边际变化，可投资银河娱乐27.HK等安全性较高的博彩股。

各板块投资建议食品饮料：华润啤酒291.HK、周黑鸭1458.HK、思摩尔6969.HK；汽车行业：吉利汽车175.HK、长城汽车2333.HK、比亚迪1211.HK；纺织服装行业：运动及服装品牌：安踏体育2020.HK，李宁2331.HK，特步国际1368.HK，361度1361.HK，波司登3998.HK；上游制造商：申洲国际2313.HK；博彩行业：可关注银河娱乐27.HK各板块风险提示食品饮料：发生严重食品安全问题，疫情反复影响复苏进程，行业竞争加剧，出生人口下滑超预期，政策变动；汽车行业：疫情加重，原材料涨价，芯片短缺；纺织服装行业：原材料及海运成本上升，库存积压，行业竞争加剧；博彩行业：澳疫情出现反复，澳门博企现金流动性转差。