安信证券-流动性周观察11月第2期：美联储加息预期再度升温，百亿级爆款基金重现-211115

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摘要：电气设备连续五周获陆股通净买入宏观流动性与资金价格：央行维持千亿逆回购。

近两周央行主动维护流动性稳定，连续6日千亿逆回购，近一周实现净投放2800亿。

本周可关注8000亿MLF到期续作情况。

房地产融资放宽预期发酵，十年期国债收益率小幅反弹。

10月社融存量同比增速企稳至10%，主要增量来自于政府债券和居民中长贷，企业中长贷仍然疲软。

美国10月通胀数据超预期，加息预期再度升温。

美国10月CPI同比创30年来最大升幅，叠加近期美联储官员的表态，加息预期再度升温。

通胀数据公布后，市场预期美联储于2022年中加息概率的概率较前一周上升8%至89%。

A股隐含风险溢价处于均值上方。

A股隐含风险溢价小幅上升2.1bp。

“沪深300股息率-余额宝7日年化收益率”较前周下降1.8bp。

■微观流动性与资金供求：“固收+”基金获追捧，百亿级爆款再现。

11日发行的某偏债基金一日认购超过百亿元；下半年以来，受市场波动影响，偏股型基金占比下降，偏债及平衡型基金更受欢迎。

近几周新基金发行速度在350亿/周左右；11月前两周有49只基金完成发行，合计募集约580亿。

近期陆股通持续增配电气设备、化工、食品饮料板块。

近一周陆股通资金净流出27亿，增配电气设备、计算机、非银行业居前行业居前。

对食品饮料板块，陆股通主要增配食品，饮料板块整体小幅流出。

宁德时代、伊利股份连续多周获陆股通净买入居前，美的电器、格力电器、中国平安、东方雨虹等连续多周遭净减持居前。

融资资金流出金融地产。

近一周，电子、有色、军工获杠杆资金净增持居前；银行、地产、建装遭卖出居前。

近期在电气设备板块上波动加大；近一周地产板块反弹，融资资金选择卖出。

资金需求方面，近期股权融资规模、产业资本净减持规模处于正常偏低水平。

11月整体解禁规模环比回落。

未来一周解禁规模较大的个股包括中国人保（约1278亿）、宇信科技（38亿）、涪陵榨菜（32亿）、鹏都农牧（29亿）、汤臣倍健（28亿）。

■机构行为观察：近期机构调研热度较高的行业包括电子、医药、机械、化工、计算机、电气设备等。

近四周调研热度环比提升的一级行业包括银行、建筑装饰、通信等。

调研热度明显上升的二级行业包括黄金、仪表仪器、计算机应用、化学制药、化学原料等。

■风险提示：数据统计存在误差。