中原期货-甲醇日报：期市反弹乏力，偏空走势加剧-210127

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宏观要闻OPEC秘书长Barkindo称石油投资在2020年下滑30%。

全球原油市场最糟糕的时期已经过去，石油交割延期费表明2021年将是一个偏正面的年份。

供需现状供应方面，国内外甲醇企业产量及开工率回升，供应端总体宽松；需求端，传统下游产品多数下滑，其中包括甲醛、二甲醚、MTBE下滑，其余产品持稳。

新型下游产品：丙烯、PP下滑，PE偏弱整理。

需求弱势明显。

逻辑分析1月26日现货市场继续走弱，期货盘面有微弱回调，但明显上涨乏力。

目前而言，全国LNG市场价格有所回暖，甲醇成本支撑增强；贴近年底，运输偏紧使得内地流入港口货物减少；运费局部推涨；另一方面，西南主要气头装置1月底或2月初重启恢复；外盘伊朗部分装置下周通气，开工或将提升；河北、福建等地下游停工提前；山东临沂等地需求渐弱。

整体来看，年关将至，供需基本面走弱态势明显，利空因素更为显著，预计近期继续偏弱整理。

策略建议短期震荡思路对待，05合约变动区间2200-2350，逢回调可抛空，中期建议5-9反套。