方正中期期货-金银日报-210127

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内容摘要：（震荡）金银：周三夜盘时段恐慌指数VIX反弹，十年美债收益率下跌，可能是市场提前交易于周四凌晨发布的FOMC决议，在这种情况下黄金重新获得上涨动能，夜盘时段美元、黄金齐涨。

如果决议过后美债收益率延续下跌则黄金有可能会出现比较好的多头行情。

目前在新旧动能切换的过程中，建议着力把握日内的行情，隔夜行情可能还是比较难做。

长端美债尤其是10年期美债是市场的基石，近似可以看做市场的无风险收益率，美债最大的问题在于体量，粗略估算全球美债总量在30-35万亿美元左右，美股市值在20-25万亿，黄金按照7000万美元/吨15万吨总价值在10万亿左右，白银的总体量则仅为数千亿美元。

从这一点上看，美债在所有资产分析中排在最靠前的位置。

黄金白银自身的基本面问题并不大，但是美债对金银的传导往往是单向的，这是资金体量决定的，推荐继续关注美债在其企稳后再考虑金银多单。

对于内盘投资者而言，建议关注370-380元/克以下，4800-5000元/千克以下的内盘金银买入机会，如果盘面出现急跌逢低买入是最好的选择，当下行情不适宜追涨杀跌，更适宜按照绝对价格进行中场线布局。