长安期货-玉米月报：需求趋弱&替代压力，料价格偏弱运行-210128

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观点：供应端仍看好后市，主产区价格保持坚挺；近期期货价格回调引导基差再度大幅走扩；均为价格提供支撑。

但当前大型饲料企业备货基本结束，深加工企业跟随门前到车量灵活调整价格，节前下游需求以趋弱为主；月度玉米进口数据连创新高，玉米-小麦价差维持高位，品种内外的替代压力较大；不利于价格上涨。

市场充分交易缺口论断过后，交易重心或由进口与替代预期转移至兑现的过程，因此节前玉米价格保持偏弱震荡的可能性较大，下方关注2750、2700的整数关口支撑。

建议：建议前期多单续持择高止盈，空仓者区间内短差交易为主。