宏源期货-钢矿日评：供给收缩支撑钢价，铁矿需求逻辑不复-210129

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本周五大品种库存总量为1785.26万吨，环比上周增加174.34万吨，其中建材库存增加161.94万吨，增幅为16.69%；板材库存增加12.4万吨，增幅为1.94%。

预计2021年春节前后，螺纹钢库存峰值预估总量在1500万吨左右，同比减少650万吨左右，较2019年增加170万吨左右，库存拐点在农历第五周。

本周唐山地区126座高炉中有39座检修（不含长期停产），周影响产量约62.24万吨，产能利用率77.72%，较上周上升0.31%，较上月同期下降2.52%，较去年同期下降8.91%。

本周14家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均利润为15元/吨，谷电利润217元/吨，环比上周下降25元/吨。

西南地区各短流程主流钢厂从1月23日开始已陆续开始停产。

1月28日，Mysteel62%澳粉指数156.1跌9.5；62%低铝指数157.25跌9.4；65%巴粉指数181.5跌8.4；28日进口矿市场成交欠佳，价格大跌。

螺纹钢方面，受钢价较高影响，贸易商冬储和终端提前备货意愿不加，现货市场成交冷清，五大钢材表观消费本周急剧萎缩，累库速度继续增幅。

近期钢厂检修与放假安排增多，全国建材产量将继续下滑，节后因就地过年导致提前复工和疫情超预期扩散导致复工推迟两种情况预期并在。

综合来看，钢材供给停产检修与放假安排对供给影响明显，尽管需求进一步转弱，仍无深跌空间，预计节前仍处于高位震荡。

铁矿方面，26日、27日钢厂陆续出台停产检修与放假安排，需求转弱预期变为现实；28日发布的64家钢厂进口烧结粉总库存显示，目前钢厂库存已与2019年春节期间库存峰值相当，钢厂补库已进入收尾，矿价支撑逻辑消失，叠加需求转弱现实，导致昨日盘面大跌。

需求大幅回落，支撑不足，预计铁矿价格震荡偏弱。