浙商证券-机械行业周报（2021年1月第4周）：1月挖掘机销量有望翻倍；工程机械、光伏/风电设备持续高景气-210131

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投资建议【核心组合】三一重工、上机数控、恒立液压、中联重科、先导智能、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、杭氧股份、国茂股份、杰瑞股份、华测检测、捷昌驱动、浙江鼎力【重点股池】北方华创、中微公司、精测电子、杭可科技、东睦股份、徐工机械、建设机械、日月股份、春风动力、八方股份、美亚光电、中密控股、巨星科技、金辰股份、矩子科技、锐科激光、柏楚电子、克来机电、广电计量、安车检测、杭叉集团、安徽合力、康力电梯、杰克股份、弘亚数控、聚光科技、青鸟消防、中山金马、乐惠国际【上周报告】【迈为股份】深度：光伏异质结设备领军者，未来5年持续高增长。

【迈为股份】业绩符合预期，公司光伏异质结设备未来5年持续高成长。

【上机数控】再获通威大单！近期305亿元光伏硅片订单保障高成长！【金辰股份】签印度3GW组件设备大单，创中国出口记录。

【晶盛机电】业绩中枢超预期；2021年迎光伏单晶硅大扩产。

【春风动力】业绩大幅增长，“四轮+两轮”并进策略效果显著。

【核心观点】（1）1月挖掘机销量有望翻倍增长，持续推荐工程机械龙头。

（2）国家电网董事长在“达沃斯”议程中指出未来5年国家电网年均投入超过700亿美元，推动电网向能源互联网升级，促进能源清洁低碳转型，助力实现“碳达峰、碳中和”目标。

能源互联网有益于光伏、风电等新能源上网，利好光伏、风电设备。

【工程机械】CME预估2021年1月挖掘机（含出口）销量20500台左右，同比增速106%左右（包含去年基数较低影响）；挖机行业市场集中度持续提升，国产品牌市占率继续提升。

我们预计2021年挖机销量有望维持10%以上增速；龙头公司市占率将继续提升，三一重工挖掘机销量有望20%以上。

持续看好挖掘机产业链。

持续重点推荐：三一重工、中联重科、浙江鼎力、建设机械，持续看好恒立液压、徐工机械、艾迪精密。

【光伏/风电设备】2020年全国光伏新增装机48GW，同比增长60%。

据国家发改委，2021年3月1日起西部地区鼓励类企业（包含光伏和风电项目）减按15%税率征收企业所得税。

“十四五”期间，CPIA预计中国年均新增光伏装机达70-90GW，全球达222-287GW。

国家能源局将“二代异质结太阳能电池生产装备”列入重大技术装备清单。

光伏设备推荐上机数控、晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、金辰股份；风电设备推荐日月股份。

【锂电设备】12月我国动力电池装车量13GWh，同比增长33%，环比增长22%。

全年累计电池装车量64GWh，同比增长2.3%。

新能源汽车产销两旺，持续推荐锂电设备龙头先导智能，看好杭可科技等。

【检验检测】中长期看，行业增长中枢维持在10%-15%，是中长期布局的优质赛道。

在行业维持较高增速、集约化趋势加强的背景下，持续推荐华测检测，看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级】拜登政府推出1.9万亿美元经济刺激计划，海外出口将由供给驱动转向需求拉动。

2021年线性驱动、全地形车和电踏车等欧美消费升级的需求有望继续超预期，高空作业平台等资本品需求有望恢复反弹。

重点推荐捷昌驱动、春风动力，浙江鼎力，建议关注八方股份。

【油服】美国经济刺激预期持续升温，全球大宗商品价格上涨。

油价持续回升，油企有望增加资本开支，油服行业逐步复苏。

油服企业订单改善，服务价格环比提升。

继续推荐杰瑞股份，关注中海油服。

【工业气体】年内新增气体项目规模创历史新高，海外可比公司5000-8000亿市值。

1月前两周零售气价达748元，同比增长25%，环比增长3%，淡季不淡，推荐杭氧股份。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。