浙商证券-化工行业周报：MDI价格延续上涨，化纤产业链高景气维系-210129

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化工品价格周度跟踪本周化工品价格周涨幅靠前为醋酸(+16.47%)、丙酮(+9.71%)、聚合MDI(+4.28%)。

①醋酸：天碱装置重启负荷提升，市场现货供应依旧偏紧，醋酸价格大幅上涨；②丙酮：国内中石化三井和上海西萨化工酚酮装置临时停车，整体开工负荷水平较前期下滑，丙酮国内价格高位盘整；③聚合MDI：供方持续控量发货且进口货源填充缓慢，贸易商货少对外报盘走高或封盘观望，聚合MDI市场价格延续涨势。

本周化工品价格周跌幅靠前为天然橡胶(-4.59%)、甲醇（-4.40%）、环氧丙烷(-3.91%)。

①天然橡胶：中国、越南和泰国区将相继停割，下游需求疲软，本周天然橡胶市场价格下滑；②甲醇：大量甲醇生产装置停车检修，下游接货平淡，甲醇市场价格偏弱运行；③环氧丙烷：整体供应量有所增加，下游聚醚需求表现不佳，环氧丙烷市场弱势阴跌。

本周化工品价差周涨幅靠前为醋酸价差(+26.19%)、聚合MDI价差（+6.10%）、有机硅DMC(+4.04%)。

①醋酸价差：天碱装置重启负荷提升，现货供应偏紧，推动醋酸价差上升；②聚合MDI价差：供方持续控量发货且进口货源填充缓慢，原料价格相对平稳运行，推动聚合MDI价差上涨；③有机硅DMC价差：开工率较上周有所上行，下游企业临近常规检修，个别小厂有机硅报价上涨使得有机硅价差上行。

本周化工品价差周跌幅靠前为甲醇价差(-131.68%)、黄磷价差(-181.49%)、环氧丙烷价差(-8.68%)。

①甲醇价差：大量甲醇生产装置停车检修，下游接货平淡，甲醇价差大幅下降；②黄磷价差：黄磷供应下滑库存低位，下游需求疲软成交偏少，黄磷价格下降带动价差下滑；③环氧丙烷价差：环氧丙烷整体供应量有所增加，下游聚醚需求表现不佳，环氧丙烷价格下行带动价差有所下滑。

重点行业周度跟踪聚氨酯：聚合MDI市场延续涨势，万华2月挂牌价持稳聚合MDI：主要厂家持续控量发货，贸易商对外报盘走高；下游大型家电生产企业出口订单预期尚存，其他终端需求支撑疲软，聚合MDI价格延续上涨。

纯MDI：场内现货供应偏紧，物流运输受限使期货交付更紧凑，市场价格推涨上行；下游经集中补仓后需求缩减，春节放假及疫情或影响需求释放。

环氧丙烷：整体供应量有所增加，下游聚醚新订单不多，整体需求难有放量。