天风证券-房地产行业土地周报：地产政策因地制宜，土地市场供应成交放缓-210131

《天风证券-房地产行业土地周报：地产政策因地制宜，土地市场供应成交放缓-210131（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-房地产行业土地周报：地产政策因地制宜，土地市场供应成交放缓-210131（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

土地供应（2021.1.18-2021.1.24）：百城土地供应建筑面积累计同比下降44.43%本周合计供应121宗地块；其中住宅用地34宗，商服用地10宗，工业用地67宗，其他用地10宗。

本周100城土地供应建筑面积合计1037.11万平方米,环比上升25.52%,同比下降75.55%，累计同比下降44.43%，较前一周下降19.77个百分点。

其中一线、二线、三线城市供应面积分别为134.03、514.57、388.51万平方米，环比增速分别为59.94%、59.64%、-7.52%；同比增速分别为-79.02%、-70.69%、-78.98%；累计同比增速分别为-25%、-46.09%、-47.21%；较前一周变动-71.27、-14、-18.88个百分点。

本周100城土地挂牌均价3587元/平方米,环比上升26.88%,同比上升4.24%。

其中一线、二线、三线城市挂牌均价分别为12034、3169、1238元/平方米，环比增速分别为44.78%、-25.8%、50.61%；同比增速分别为64.4%、-22.86%、-11.57%。

土地成交（2021.1.18-2021.1.24）：百城土地成交规划建筑面积累计同比下降8.02%本周合计成交156宗地块；其中住宅用地53宗，商服用地23宗，工业用地73宗，其他用地7宗。

本周100城土地成交规划建筑面积1264.04万平方米,环比下降2.57%,同比下降1.75%，累计同比下降8.02%，较前一周上升0.93个百分点。

其中一线、二线、三线城市土地成交规划建筑面积分别为159.19、462.29、642.56万平方米，环比增速分别为-48.47%、5.28%、16.97%；同比增速分别为256.47%、-1.59%、-16.79%；累计同比增速分别为164.48%、-11.29%、-20.56%；较前一周变动9.75、1.25、0.64个百分点。

本周100城土地成交均价2612元/平方米,环比上升12.73%,同比下降33.91%。

其中一线、二线、三线城市土地成交均价分别为2972、3918、1584元/平方米，环比增速分别为38.49%、41.96%、-23.03%；同比增速分别为-91.86%、-14.81%、-5.49%。

投资建议：本周跟踪36大城市一手房合计成交4.44万套，环比下降1.7%，同比上升39.86%，累计同比上升24.64%，较前一周增加11.39个百分点。

本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.5万套，环比上升11.01%，同比上升26.23%，累计同比上升18.35%，较上周增加32.27个百分点。

截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计61.78万套，去化周期28.9周，环比下降11.98%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-25.21%、-0.58%、-1.16%。

58同城发布1月国民安居指数。

近日，58同城、安居客发布2021年《1月国民安居指数报告》。

报告显示，2021年1月全国重点监测67城新房在线均价16405元/O，其中有25城新房在线均价环比上涨。

二手房在线挂牌均价15863元/O，北京、深圳、上海二手房挂牌均价超5万元/O。

58安居客房产研究院监测数据显示，从用户行为指数来看，1月份全国新房找房热度环比下降3.4%，而一线城市找房热度整体环比上涨2.5%，涨幅出现回落趋势。

广州部分银行房贷利率上调。

广州工农中建四大银行多家网点的首套房和二套房利率从1.27日起调整到“LPR＋55个基点”和“LPR＋75个基点”，根据1月20日央行公布的5年期以上LPR（4.65%），即分别调至5.2%和5.4%。

在宏观调控不放松的基调下，“精准导向”的政策防范房企杠杆及投机风险，我们认为偿债能力突出、现金充足、杠杆水平相对较低且土储区位良好的优质房企或受益。

楼市因城施策。

1月21日晚，上海发布“沪十条”新政，严格执行住房限购政策。

1月23日，深圳市住建局发布“进一步加强商品住房购房资格审查和管理的通知”，禁止代持、禁止炒房客通过结婚规避买房限制行为，同时将身份核实责任落于房地产开放商与中介机构端。

1月27日，杭州发布《关于进一步加强房地产市场调控的通知》，从住房限购、住房限售、税收调节和无房家庭认定标准及高层次人才优先购房政策等方面进一步加强房地产市场调控。

我们认为，供应端将持续以规范房地产市场秩序为主，需求端持续控制炒房并维持刚需购房优惠力度，“因城施策“会保持常态化。

“因城施策”常态化，政策稳定性提高，行业风险溢价率将下降，行业融资端的再收紧或进一步催化企业间的分化。

从房企角度看，三道红线将在未来三年深刻改变房企经营行为，不少企业不得不加速推出降档举措，行业风险溢价率下行，降档房企债性价值提升、股性价值减弱，过去以高预期毛利率为主的强投资公司将弱于以低毛利率投资预期的强运营公司，我们持续推荐：1）优质龙头：万科、保利、金地、融创、龙湖、招商；2）优质成长：金科、中南、阳光、新城、华润、旭辉、龙光；3）优质物管：招商积余、保利物业、碧桂园服务、融创服务、新城悦、永升生活、绿城服务等；4）低估价值：城投控股、南山控股、大悦城、光大嘉宝等。

风险提示：政策变化不及预期；房屋销售不及预期；疫情二次反弹。