民生证券-电力设备与新能源行业周报：特斯拉产销快速增长，硅料涨价行情持续-210201

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上周板块行情电力设备和新能源板块上周下跌7.06%，涨幅落后大盘。

其中，上周发电设备下跌2.66%、核电板块下跌4.28%、工控自动化下跌4.32%、光伏板块下跌6.18%、锂电池指数下跌7.03%、新能源汽车指数下跌7.42%、风电板块下跌7.79%。

新能源汽车：特斯拉Q4业绩高增长，产能建设快速推进特斯拉20Q4实现营收107.4亿美元，同比增长46%，盈利2.7亿美元，同比增长157%，已连续6个季度实现盈利；2020全年实现营收315.4亿美元，同比增长28%，盈利7.21亿美元，首次实现全年盈利。

特斯拉当前产能约105万辆，随着上海ModelY产能爬坡，柏林、德州工厂陆续投产，未来几年交付量有望保持约50%的增长，将为国内供应商带来较大业绩弹性，建议布局特斯拉供应链各环节龙头。

新能源发电：硅料价格反转连续七周上行，推荐硅料龙头根据硅业分会数据，上周单晶致密料成交均价9.06万/吨，环比增长2.95%，是继硅料价格触底反弹以来的连续七周上涨。

2021年硅料供需持续紧张，是景气度最好的环节，预计全年均价或达9万/吨以上。

硅料格局持续好转，龙头凭借成本优势强势扩产，市场集中度持续提升，推荐硅料龙头通威股份、特变电工。

工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快1月制造业PMI为51.3%，环比下降0.6%，但连续11个月位于扩张区间，连续7个月位于51.0%及以上，工控下游需求较好，我们预计今年工控行业快速增长仍将延续。

国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，进口替代将加速推进。

本周建议关注当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。

汇川技术：工控龙头市占率加速提升，新能源汽车动力总成快速放量。

孚能科技：软包电池龙头即将供货戴姆勒，国内外车企客户快速突破。

隆基股份：硅片及组件份额快速提升，产能扩张加速推进。

通威股份：硅料业务供需紧平衡，大尺寸电池片带动盈利提升。

风险提示全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。