信达证券-晨会速递-210201

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重要财经资讯:个人贷入楼市全面趋严：北京紧急展开专项检查多地重拳出击上海银保监局：进一步加强个人住房信贷管理工作上交所：做好公募REITs首单保障优化交易机制和流动性国家药品带量采购已节约费用超千亿，国家医保局：预计今年5月群众可享受到第四批集采成果利好！这12个省市的光伏制造/电站按15%征收企业所得税浙江：数字化平台赋能港口疫情防控青海省政府工作报告：加快推进盐湖综合利用等循环经济产业链建设春节档预售票房累计过亿，《唐人街探案3》领跑2021年清洁电器市场趋势展望三星Display将新建一条6代OLED产线，生产IT面板格林美今年电池材料销量预估：三元前驱体10万吨，四氧化三钴2.4万吨恒力加油站正式开业！依托炼化“巨无霸”，化纤巨头大踏步进场加油站市场史上最大破产重整！海航63家公司申请重整，违规占用资金等高达1000多亿成都银行、泸州老窖等拟成立一家金融租赁公司晨会点评:固收：资金面持续紧缩主要是央行对前期过度宽松状态的纠正而非政策转向，预计3月前长端利率有望维持震荡走低的态势央行上周净回笼资金的主要原因可能还是由于上半月资金利率过低，以至于股市、楼市等市场出现了泡沫的苗头引发了央行的担忧，因此希望通过资金面的收缩扭转对于央行将持续宽松的预期，打压资产价格泡沫的风险。

但最后资金面收敛的幅度与央行前期不缺不溢的表态也存在背离，从过去的经验看央行不会因为1-2天的资金面收紧而对操作行为有过多调整，因此隔夜利率持续超过3%可能也并非央行有意为之的，不会是未来的常态。

金融工程：市场行业“三梯队”主线不变，维持主线变多市场行业“三梯队”主线不变，短期内流动性没有重大变化的前提下，仍然维持主线看多，但其中电新整体已达很高估值。

除主线外的两个策略条线：一是风险条线的非银和军工被错杀，待超跌企稳，是左侧买入机会；二是避险条线的石油石化和银行也是不错的布局时机。

港股的抱团已经开始透支未来确定性，机会相对不大。

军工：在波动中寻找业绩超预期或超跌优质个股市场波动加大，把握超跌或被错杀的优质个股投资机会。

我们认为，从近期企业陆续披露的2020年业绩预告中可看出军工高景气度仍将延续，且2021年作为“十四五”开局之年，军工高景气赛道核心资产将在“装备升级+国产替代”的演绎下迎来发展机遇，深度回调正是“上车”好时机，建议布局回调中被“错杀”的优质个股。

食品：绝味激励体现战略，盐津稳扎稳打优势夯实(马铮)白酒估值受到行业短期景气度影响已经减弱。

我们认为在白酒这种竞争格局非常稳定的行业中，相较短期景气度，我们应该更加看重长期行业头部集中的发展趋势和企业的竞争优势。

绝味激励体现战略，盐津稳扎稳打优势夯实。

绝味食品出台限制性股票激励，激励时间、激励方式、激励解锁条件好于预期。

充分保障疫情下加速开店战略+美食生态圈战略布局。