平安证券-大消费行业周报：4Q白酒基金超配创新高，农业持仓降至历史低位-210131

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核心观点平安本周观点：1）食品饮料：春节就地过年，关注“宅家”需求。

2）农林牧渔：生猪产能恢复曲折，节前猪价高位震荡。

3）商贸零售：春节消费旺季临近，年货消费或加速线上化。

本周话题：4Q白酒基金超配创新高，农业持仓降至历史低位。

基金四季报披露完毕，4Q20食品饮料板块基金持仓比重达19.3%，环比再提升3.66pct，持仓比重已达历史最高位，板块超配10.36pct，环比3Q20再提高2.52pct，超配程度仅次于2Q19。

4Q20农林牧渔板块基金重仓比重为1.17%，环比再降0.38pct，持仓比重已降至历史最低水平，板块低配1.13pct，较3Q20大幅下降0.86pct。

4Q白酒基金持仓、超配均达新高，估值也随之抬升至历史高位，而农业基金持仓占比降至历史最低。

往后看，随着流动性拐点的到来，建议食饮农业行业沿3条思路选股：1、景气度向上、性价比仍在的种业、养殖后周期龙头；2、2021年提价带来业绩释放的大众品龙头；3、长期景气确定+短期增速稳定的高端白酒龙头。

行业动态：1）农业部印发《2021年农业转基因生物监管工作方案》。

2）社区团购进军一线城市。

公司重要事件聚焦：1）绝味食品公布股票激励计划。

2）益生股份披露2020年业绩预告。

3）正邦科技披露2020年业绩预告。

4）南极电商发布近期第二次股份回购计划。

高频数据跟踪：1）生猪价在35元上下浮动。

2）春节临近，农产品价格继续提升。

交易市场信息：本周大消费随大盘继续回调。

二级市场食饮-0.3%，农业-0.3%，商贸-4.8%，中信30行业中排名3、4、17。

风险提示：1、宏观经济疲软的风险；2、国内疫情防控长期化的风险；3、重大食品安全事件的风险；4、重大农业疫情风险。