山西证券-农林牧渔行业周报：猪价继续回落，粮价涨势不减-210131

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行情回顾：整体：本周沪深300下跌3.91%，报收5,351.96点。

28个申万一级行业普遍下跌。

其中，农林牧渔行业下跌0.59%，跑赢沪深300指数3.32个百分点，在28个申万一级行业中排名第4位。

个股：本周农业板块股票上涨18只，下跌75只，停牌0只。

其中，瑞普生物以19.96%的涨幅领涨，天山生物以-22.54%的跌幅领跌。

估值：截至2021年01月29日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为16.20。

行业要闻：农业农村部印发《意见》要求统筹利用撂荒地促进农业生产发展。

市场动态：养殖业：猪肉价格继续回落，养殖利润波动盘整。

本周猪肉平均批发价格46.37元/公斤，环比下跌1.34%，同比下跌7.59%。

另据卓创资讯与发改委监测数据，本周生猪价格35.39元/公斤，环比下跌2.29%，同比下跌5.48%。

疫情反复使各地防控态势显著加强，就地过年等倡导影响终端消费热度，对猪肉价格产生一定下行压力。

猪肉价格连续回落的同时，养殖利润再度下跌、波动盘整。

种植业：国内外农产品价格涨跌互现，种植板块景气逻辑不变。

本周，国内粮食及主要农产品现货价格涨跌互现。

其中，玉米现货均价2,979.27元/吨，环比上涨0.20%，同比上涨52.66%。

另一方面，粮食进口价格回调，国际农产品主要期货价格上涨。

受疫情扩散及拉尼娜现象影响，全球粮食产量收紧，种植链景气度持续升高的逻辑依旧不变。

同时，随着年底年初政策密集出台的催化，预计种业等细分板块将迎来明显利好。

投资建议：行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1）养殖后周期板块；2）动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3）拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示：农产品价格波动；动物疫病及天气灾害；政策变动或落地不及预期。