山西证券-2021年2月金股-210131

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2月策略经济复苏韧性较强，货币流动性相较一月或有所改善。

1月快速上涨的市场整体格局和7月初类似，参考7月份以后走势，2月市场有望呈箱体震荡格局。

A股目前处在估值合理区间上沿，成交量中枢保持在万亿之上，短期波动率较大，机构抱团主线龙头格局稳固，可适当拉长投资周期，等待业绩预期的抬升。

去年公募基金规模快速攀升，公募基金申购火爆。

2月资金流入将持续走高，龙头配置价值有望延续。

◆行业甄选重点关注光伏、有色、传媒、医药高业绩增长确定性：光伏顺周期高预期板块：有色长期优质赛道：医药、光伏、TMT、新基建、线上娱乐下行风险较小，估值合理，可作为底仓配置：大金融风险提示：疫情再度大规模出现，疫苗研制进度不达预期、中美摩擦再度升级、政策力度不达预期。