开源证券-鼎捷软件-300378-公司信息更新报告：股权激励落地，鼓舞团队开启新篇章-210202

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激励落地稳定团队，行业机遇叠加工业富联强协同一方面，当前正处在产业数字化转型、智能制造产业高速发展的风口，公司迎来良好的发展机遇。

而激励落地有利于稳定核心团队，鼓舞士气；另一方面，工业富联入股，双方有望在工业互联网领域形成强协同效应，推动公司业务加速发展。

因此，我们维持原有盈利预测即2020-2022年归母净利润为1.23、1.62、2.25亿元，EPS为0.46、0.61、0.84元，当前股价对应2020-2022年PE为54.8、41.6、30.0倍，维持“买入”评级。

事件：激励计划出台，稳定团队开启新篇章公司公布2021年限制性股票激励计划（草案），计划向219名激励对象授予的限制性股票数量为1,000万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.76%。

其中，首次授予部分占本次授予权益总额的87.90%。

激励范围更广，对大陆地区业绩增长充满信心本次激励计划激励对象较2017年激励对象增长87名，扩大激励范围，稳定核心团队。

此外，本次激励计划分为两部分：（1）760万股的授予价格为12.64元，全部授予的考核目标为2021-2023年营收较2019年分别增长15%/30%/45%，净利润分别增长为5%/8%/10%；（2）240万股的授予价格为22.74元，考核目标为2021-2023年大陆内营业收入较2019年分别增长30%/70%/100%，即2022年较2021年收入增速为31%，凸显公司对大陆地区业绩快速增长的信心。

富联协同叠加行业机遇，公司发展有望进入加速期当前制造业正处产业数字化转型、智能制造产业高速发展的风口，公司ERP产品在制造业具有领先地位，产品线包含ERP/MES等多软件产品,覆盖多客户结构。

此外，工业富联入股已于2020年12月11日完成，考虑工业富联在发展智能制造、工业互联网的需求和公司产品具有强相关性，未来双方合作有望在多方位展开，对公司业绩和产品线发展均有所促进。

风险提示：与工业富联合作不及预期，公司工业软件产品销售拓展不及预期。