中原期货-生猪周报：现货价格小幅回落，期货低位企稳-210201

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本期要点：饲料原料方面：蛋白原料价格小幅回落，成交转淡。

随着南美大豆大量上市临近，能够对美豆形成有效替代，将会给美豆及蛋白原料价格带来一定压力。

蛋白原料价格上涨暂告一段落，短期因巴西收割进度问题仍会有反复。

上周国内油厂压榨量215万吨。

春节前后市场仍有支撑，但震荡走弱的大格局不变，05合约3月份后可能回落至3300附近。

能量原料方面：玉米现货价格下跌30元/吨，麸皮价格下跌250元/公斤，小麦价格稳定。

今年主产区玉米减产加上政策粮减少，市场可以预见的供应偏紧，基层农户更是惜售情绪明显，市场可流通粮源偏紧，深加工企业上量不佳，纷纷上调收购价格。

市场整体对后市普遍看好，短期价格仍以高位强势格局运行。

近期疫情管控升级，部分地区封锁，购销停滞，对价格有一定压制。

生猪方面：本周现货端猪价变化不大。

受天气及北方新冠疫情影响，各地生猪外调受限，养殖户挺价意愿减弱，临近年关南方腊肉消费进入尾声。

同时受到进口冷链食品检测新冠病毒的影响，各地冻品市场销售及入库均受限，预计近期现货猪价仍将高位震荡运行。

期货方面，经过开盘大跌后近期价格趋于稳定。

9月合约维持在24500-25500元/吨区间运行。

因近期大量保险加期货项目入市，利用期货对冲，加上市场对远期猪价悲观，期货价格延续走弱。

但近期疫情有所反复，加上期货市场大幅贴水现货，价格继续下跌的难度较大，有望迎来阶段反弹。