华鑫证券-固收日报：美国制造业和服务业景气度均回升，欧元区服务业延续低迷-210202

《华鑫证券-固收日报：美国制造业和服务业景气度均回升，欧元区服务业延续低迷-210202（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-固收日报：美国制造业和服务业景气度均回升，欧元区服务业延续低迷-210202（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

重点关注1月财新中国PMI录得51.5，连续两个月回落。

1月财新PMI录得51.5，连降两个月，为2020年7月以来最低，但仍连续9个月位于荣枯线以上。

PMI回落超出季节性，经济仍处于扩张区间但扩张速度放缓，与中采PMI反映的一致。

美国制造业和服务业景气度均回升，Markit制造业PMI创历史新高。

美国2021年1月ISM制造业PMI为58.7，预期60，前值修正为60.5,连续8个月位于荣枯线以上；Markit制造业PMI终值59.2，创历史新高，预期59.1，前值59.1，连续7个月位于荣枯线以上。

1月Markit服务业PMI录得57.5，前值54.8，连续7个月位于荣枯线以上。

欧元区制造业PMI小幅回落，服务业继续下行。

欧元区1月制造业PMI终值为54.8，预期54.7，前值55.2，连续7个月位于荣枯线以上。

服务业PMI录得45，前值46.4，为2020年6月以来的次低值，已连续5个月位于荣枯线以下。

德国1月制造业PMI终值为57.1，预期57，初值57；法国制造业PMI终值为51.6，预期51.5，初值51.5；英国制造业PMI终值为54.1，预期52.9，初值52.9。

德国服务业PMI终值为46.8，前值47,；英国服务业PMI终值38.8，前值49.4，为2020年6月以来最低值；法国服务业PMI终值46.5，前值49.1，也为2020年6月以来的次低值。

美元指数创近两个月以来新高，人民币汇率小幅下跌。

美元指数涨0.54%报91.0272，创2020年12月10日以来新高，非美货币普跌。

周一，离岸人民币兑美元跌265个基点报6.4754，在岸人民币兑美元跌29个基点报6.4641。

市场回顾利率市场：2月1日央行开展7天逆回购1000亿元，当日逆回购到期20亿元，净投放980亿元。

央行继续净投放的情况下资金面边际转松，但仍处于偏紧的状态，非银融资成本较前一日大幅回落，但R007仍处于3.7%以上的相对偏高的位置，利率债收益率多数下行，国债期货收涨。

一级发行方面，周一，共有2只利率债新债招标，招标热度较高。

农发债增发3、5年期债券，中标利率为3.1208%、3.3222%，全场倍数为3.93、4.36。

现券方面，国债各主要期限全面下行，其中1年期品种下行7.56BP，5年期国债到期收益率下行1.07BP，10年期国债收益率下行0.74BP。

国开债各主要期限全面下行，其中1年期品种下行6.69BP，5年期国开债到期收益率下行2.13BP，10年期国开债收益率下行1BP。

资金方面，周一货币市场资金价格多数下行，其中，DR001下跌58BP，DR007上涨0.7BP，DR014下跌76.9BP。

R001下跌353.3BP，R007下跌62.6BP。

R007与DR007利差缩小63.3BP。

国债期货方面，周一，国债期货全天强势震荡，上午高开后震荡上行，午后涨幅有所收窄，全天收涨。

10年期主力合约上涨0.13%，5年期主力合约收涨0.14%，2年期主力合约上涨0.08%。

信用市场：一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行48只，金额356.1亿元，昨日，10只推迟及取消发行债券。

二级市场，2月1日，多数信用品种到期收益率下行幅度小于同期限利率债到期收益率下行幅度，带动信用利差上行。

1年期短融信用利差均上行，其中，AAA上行6.25BP，AA+上行6.25BP，AA上行5.25BP。

3年期中票信用利差均上行，其中，AAA上行2.23BP，AA+上行3.24BP，AA上行3.24BP。

5年期中票信用利差均上行，其中，AAA上行0.55BP，AA+上行1.55BP，AA上行1.55BP。

1年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行6.95BP，AA+上行6.95BP，AA上行4.95BP。

3年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行1.93BP，AA+上行3.94BP，AA上行1.94BP。

5年期城投债信用利差均上行，其中，AAA上行0.55BP，AA+上行1.55BP，AA上行1.55BP。

转债市场：2月1日，中证可转债指数下跌0.19%，成交313亿元，较前一日有所上升。

上涨111家，下跌121家。

其中涨幅较大的有金能转债（12.94%）、春秋转债（11.16%）、蓝帆转债（10.04%），跌幅较大的有特发转债（-23.97%）、寒锐转债（-9.2%）、搜特转债（-8.42%）。

信用重大信息海航控股，涉及债项：18海航Y3,中诚信国际将公司主体信用等级及“18海航Y1”、“18海航Y2”、“18海航Y3”、“18海航Y4”和“18海航Y5”的债项信用等级均降至AA，并将其列入信用评级观察名单。

华夏幸福，涉及债项：20幸福01，公司公告称，自2020年第四季度至今，公司到期需偿还融资本息金额559亿元，剔除主要股东支持后的融资净现金流-371亿元，公司流动性出现阶段性紧张，导致出现部分债务未能如期偿还的情况。

风险提示：国内政策宽松不及预期。