华安期货-焦煤焦炭周报：节前市场变化较大，建议暂时离场观望-210131

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焦煤方面：现货市场开始持稳运行，部分地区配煤价格小幅上涨。

生产端，样本煤矿开工率小幅下滑，目前煤矿多有春节不停产消息，但部分煤矿依旧放假，相关消息影响春节期间煤炭产量，但总体来说煤炭增量有限。

库存端，目前社会库存小幅上涨，但同比来看煤矿库存下降较为严重达57%，提供焦煤底部支撑。

进口煤方面，澳煤依旧未能放松，蒙煤供应弱势稳定。

需求端，焦化利润高，焦企采购积极性不减，伴随焦企新投产产能释放，优质焦煤价格较为强势，但配煤煤种或因动煤价格下行而趋弱，拖累焦煤价格。

焦炭方面：现货市场第15轮提涨落地，累计涨幅1000元/吨；虽钢厂有提降意向，但因焦炭供应紧张未能被焦企接受。

供应端，焦企开工微幅增加，焦化利润高位焦企开工积极，新投产产能逐步释放产量。

库存方面，上周社会库存转增，河北方向发运好转，港口库存明显增加，拖累焦价。

下游需求方面，钢厂利润微薄且成材库存累积，高炉停产检修增加，交投因需求后劲不足和焦炭供应缺口形成分化，总体看焦炭或走入宽幅震荡。

焦煤JM2105：暂时观望；焦炭J2105：暂时观望。