中原期货-甲醇日报：期现同步下调，偏空逻辑不变-210202

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宏观要闻【英国石油公司：原油需求预计将在2021年恢复】英国石油公司预计随着供应下降和液化天然气出口需求复苏，2021年美国天然气市场将趋紧。

目前全球液化天然气市场供应紧张，加上美国天然气价格上涨，将推高其它地区的天然气价格。

净债务目标假设油价在45-50美元/桶之间。

供需现状国内外供给同步下降，下游需求中国甲醇传统下游产品除MTBE上涨外，其余产品多持稳运行。

新型下游产品多窄幅波动。

总体需求偏弱。

逻辑分析2月2日现货市场继续走弱，期货盘面收跌。

目前而言，局部运力偏紧，甲醇运费维持坚挺；进口方面，伊朗等国外装置开工不高，短期对中国供应有限；宏观方面，美国东北部遭遇暴风雪，或推动冬季燃油需求上涨，并抵消对疫情形势可能抑制原油需求的担忧，提振油价走高。

另一方面，利空因素也相对明显，煤炭和LNG市场继续下滑，对甲醇成本支撑乏力；部分伊朗装置恢复开车；临近春节假期传统下游行业开工下滑明显。

整体来看，供需面持续宽松预期，利空因素相对更强，同时考虑到运费高企，外盘坚挺等利多因素仍存，预计甲醇盘面依然震荡偏弱。

策略建议操作策略：短期偏弱思路对待，05合约变动区间2200-2500，逢反弹可抛空，考虑5-9反套。