光大期货-流动性收紧标的回落，隐波震荡上行-210131

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标的市场本周标的指数快速回落，一举突破3500点整数关口，周五，在央行有关市场传闻slf利率将提升报案之后，市场下跌之势有所缓解，前期相对强势抱团板块，如白酒，军工等板块持续回调，整体市场赚钱效应较差。

上周标的持续回调的原因主要有以下几点：第一，央行两周回笼超万亿流动性，银行隔夜利率持续上行，市场对于未来流动性开始出现收紧预期；第二，美股同样较大幅度下挫，北向资金本周净流出，同时港股表现相对强势，吸引部分资金分流。

短期来看，从央行针对市场传闻的态度来看，流动性的边际继续收紧的可能性不大，疫情之后的经济复苏仍需货币政策的支持，各类型基金仓位并未大幅调整也证明机构对于中期的看法并未发生根本性改变，另一方面，春节临近，在这一时间节点流动性想大幅改善并不具备条件。

因此短期预计标的市场呈震荡走势，春节返乡高峰即将来临，还需关注疫情发展情况，以及外盘宏观情况。