长安期货-钢材月报：需求表现近弱远强，恢复周期晚于供应-210201

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主要观点：近期虽然钢材出现累库，但是市场情绪尚可，主要基于对于春节后需求旺季的良好预期以及成本端的支撑。

短期来看，受到季节性淡季影响，下游需求减弱较为明显，钢价还将承压运行。

总览2月，钢材市场总体呈明显的“供减需低、库存快速上升”状态，上中旬市场处于资源供应减少，需求基本停止，钢材库存急速上升；下旬资源供应较快恢复，需求逐步增长，钢材库存上升速度有所趋缓，但仍处于上升阶段，市场由半休市、休市逐步向正常的交易状态过渡。

前期贸易商锁价冬储和终端用户在市场上难有明显成交，但在期现套保操作和充裕资金的支撑下。

预计2月份钢材价格或呈稳中趋强或空量涨价的态势，节后开市后或因需求提前启动，呈现一波上涨行情。