美尔雅期货-煤焦月度报告：供需矛盾逐步缓解，利润空间或将压缩-210201

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1月月末以来，焦炭各环节库存均开始上升，其中以钢厂库存上升幅度最大。

除了传统的季节性补库的关系以外，焦炭连续十五轮的提涨已经极大程度上压缩了钢厂需求。

随着新增焦化产能的陆续投产，紧供需问题逐步得到缓解。

未来一段时间内，焦炭现货价格将逐步趋弱运行，而盘面焦化利润也将迎来更大的压缩。