长安期货-油脂月报：强现实格局提供下方支撑，但进一步利好缺乏或限制上冲动能-210201

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观点：当前油脂依然处在强现实的格局当中：美豆在南美收割缓慢，定产前供应仍存炒作空间的情况下，下方空间有限；棕榈油产地1月出口虽然大幅下滑，但随利空的兑现，再叠加产量预期恢复较慢，2月库存依然较难重建；国内方面，春节临近油厂开机率或有下降，菜油库存维持低位，棕榈油进口有限。

国内外基本面均限制油脂中短期的下行空间。

不过也需要注意，虽然盘面下方支撑较强，但进一步的利好仍然缺乏，冲高动能不够充足，整体或以震荡运行为主。

此外本月将迎来春节假期，资金离场意愿的增加或也将对行情形成扰动。

操作上建议节前逢高减持，轻仓过节为宜。