中原证券-通信行业周报：电信行业经营向好，移动广电700MHZ合作协议落地-210203

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本周核心观点通信板块近期表现较差，在1月初有一波小幅反弹，但到1月下旬走势又延续了去年的行情，结合公募基金四季度持仓情况，板块资金关注度仍然有限，仍需等待拐点的到来，调降行业为“同步大市”投资评级。

上周中国移动和中国广电合作协议的落地标志着700M网络将迎来大规模建设，5G网络覆盖范围将加速扩大。

虽然广电带来的5G资本开支绝对增量并不大但对于5G生态的加速成熟作用不可小觑，将促进运营商行业差异化竞争，后续不排除中国联通和中国电信用租赁或者异网漫游的方式共享。

短期关注车联网等热门子板块，中长期还是以行业的估值修复以及春节后3-6月运营商建设的高峰期投资逻辑为主。

投资组合及调整本周投资组合无调整，重点推荐：（1）物联网：建议关注移远通信（300638.SZ），其推出的C-V2X模组已经成功应用于首批采用C-V2X技术的商用车型；（2）设备商：推荐中兴通讯（000063.SZ）；（3）光模块：建议博创科技（300548.SZ）、新易盛（300502.SZ）以及天孚通信（300394.SZ）；（4）运营商：推荐中国移动（0941.HK）和中国电信（0728.HK）；（5）光线光缆：推荐亨通光电（600487.SH）。