中信期货-油脂油料白糖策略日报：南美降水料继续改善，油脂油料承压回落-210204

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【信息】：（1）油脂：据路透，未来15日，春节期间，预计阿根廷大豆主产区降水在2月中旬将以明显高于均值水平上升。

另截止目前，累计降水幅度上升为近10年中位偏高水平。

点评：降水趋于改善，叠加国内下游备货临近收尾，打压油脂价格。

（2）白糖：2020年1-12月份国内主要含糖食品产量中，速冻米面食品、乳制品和碳酸饮料产量呈现正增长，罐头、糖果、冷冻饮品和果蔬汁产量同比下降；点评：2020年全年食糖消费量同比有所下降。

（3）豆类：巴西政府发布数据显示，2021年1月巴西大豆出口4.9万吨，同比减少96.5%，创下2014年1月出口3.05万吨以来同期最低水平，因大豆收割严重耽搁。

点评：大豆收割延误短期内或一定程度支撑美豆。