首创证券-电子行业简评报告：华润微发布SiC MOSFET，第三代半导体加速渗透-211219

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华润微召开SiC新品发布会，发布了SiCMOSFET和SiCJBSGen2。

公司于2020年首次发布SiCJBS产品。

截至目前，公司在SiC领域已布局3款产品，分别为650V/1200VSiCJBSGen1（通用）、650V/1200VSiCJBSGen2（低Vf）及1200V（40-280mΩ）SiCMOSFETGen1。

SiC器件效率更高，能够节约电动车3%-8%的电池容量。

与Si基IGBT相比，SiCMOSFET器件的体积更小、耐高温高压性能更优、开关损耗更低。

根据罗姆半导体的数据，通过使用SiC能够减少约3%-8%的电力损耗，在保持行驶距离的同时，减少电池用量。

新能源汽车将带动SiC市场快速增长。

根据Yole报告，2025年SiC器件市场规模将达25.62亿美元，年复合增速约30%。

电动汽车是SiC器件最大的下游应用市场，2019年电动汽车用SiC器件市场规模为2.25亿美元，到2025年有望增加至15.53亿美元，年复合增速达38%。

现阶段SiC衬底制备成本高，高端旗舰车型上有望率先启用。

由于晶体生长速率慢、制备技术难度较大，大尺寸、高品质SiC衬底生产成本依旧较高，制约了SiC器件的大规模应用。

目前SiC功率器件的成本约为Si基IGBT的3-5倍，未来伴随SiC产能的逐渐释放，成本有望下降至Si基IGBT的2倍左右。

对于售价较高的高端旗舰车型，有望率先启用SiC。

电子板块行情弱于大盘12月13日至12月17日，上证指数下跌0.93%，中信电子板块下跌2.51%，跑输大盘1.58个百分点。

年初至今，上证指数上涨4.59%，中信电子板块上涨15.81%，跑赢大盘11.22个百分点。

12月13日至12月17日，费城半导体指数下跌3.92%。

电子各细分行业涨幅12月13日至12月17日，电子细分行业中只有显示零组板块上涨，上涨了0.07%，其余板块均在下跌。

其中，分立器件、半导体设备、半导体、集成电路和安防板块下跌最多，分别下跌了6.27%、6.06%、4.15%、3.79%和2.43%。

个股涨跌幅：A股12月13日至12月17日，电子行业涨幅前五的公司分别为奥拓电子、凯盛科技、铜峰电子、鸿合科技和德赛电池，分别上涨35.89%、22.71%、17.80%、17.69%和16.39%；跌幅前五的公司分别为久之洋、嘉元科技、*ST中新、国民技术和芯碁微装，分别下跌15.97%、12.95%、12.59%、12.50%和12.14%。

投资建议推荐关注三安光电、斯达半导、宏微科技、华润微、士兰微等。

风险提示SiC产能扩张不及预期、下游需求不及预期。