中原期货-铁矿石周报：供应压力缓和，需求弱势依旧，震荡偏空-211108

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供应端：上周澳洲铁矿石全球发运1622万吨，环比增加196万吨，对中国发运1258万吨，环比减少32万吨，巴西发运521万吨，环比减少74万吨；澳洲及巴西发货量均处于历史同期偏低位置，发运端高频数据来看，近期供应压力持续趋于缓和。

需求端：钢材限产对铁水的压制持续，铁水产量一直处于偏低位置，上周铁水产量继续创新低；港口表现来看，铁矿日均疏港环比下降，港口库存继续上升，处于近几年同期最高水平；下游限产压力持续，需求端仍面临较大压力。

产业逻辑：巴西方面下半年仍有较强的发运提升空间，供应格局整体趋于宽松；下游限产压力持续，需求仍未出现好转迹象。

供需格局偏空。

地产数据持续下滑，中长期来看，下游需求重心将逐步下移，震荡偏空。