中原期货-纯碱周报：供应平稳，库存增加，期价偏弱震荡-211108

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1.供应装置开工率75.86%（-0.67%），周产量53.98万吨（-0.48万吨），重碱产量28.26万吨（+0.21万吨），轻碱产量25.72万吨（-0.69万吨），轻重碱产出比91.01%（-3.14%）。

2.需求浮法日熔量17.02万吨（+0），光伏日熔量4.31万吨（+0）。

3.库存企业库存40.8万吨（+4.95万吨），轻碱17.7万吨（+2.96万吨），重碱23.1万吨（+1.99万吨）。

4.核心逻辑煤炭影响市场情绪，盘面价格下跌之后，交割库货源流出，玻璃厂采购一定量低价货源补库。

玻璃利润收窄，对原料压价心态增加。

轻碱下游按需采购，观望为主心态稍显谨慎。

碱厂开工中位偏低，连云港装置退出之后产量增量不足。

影响供需端的多是浮法冷修以及光伏投产预期问题，碱厂库存连续累库，此前库存已完成从上游到下游的转移。

碱厂库存处于相对低位，新单成交一般，累库或将持续一定时间。

近月压力大于远月，供需矛盾在远月稍显缓和，近远月合约间价差收窄。