兴业证券-云计算行业周报：行稳致远，持续高景气的最核心赛道-210207

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投资要点本周计算机指数下跌4.14%，跑输创业板指6.21个百分点，跑输上证指数4.52个百分点，位列全行业第24名。

核心观点:持续聚焦强规模效应龙头，关注Fintech新机会板块分化较为明显，持续超配强规模效应龙头。

板块二八分化较为明显，2021年以来跑赢计算机指数的标的为51家，占比19.84%，其中强规模效应的龙头公司体现出较强超额收益。

我们在年度策略报告中即提出《以静制动，聚焦计算机强规模效应龙头》，涉及的主流赛道包括云计算、工业互联、网络安全、人工智能、金融科技等。

特别是云计算赛道，具备较强的高增长鲁棒性，以及强者恒强的产业逻辑。

本文对国内外龙头的近况做了重点分析。

资本市场改革新措施出台，建议关注Fintech新机会。

本周末证监会批准深交所主板和中小板合并，合并后主板中小板业务规则统一、监管模式统一。

该措施的出台为后续注册制的全面推进打下基础。

同时证监会表示推动社保、保险等更多中长期资金入市，更大力度推进投资端改革。

Fintech公司有望充分受益资本市场的持续壮大，建议关注Fintech领域投资机会。

本文第二章，我们对云计算的IaaS、SaaS两大主流产业链的国内外龙头厂商的经营情况进行梳理，以更全面的判断云计算的景气情况。

【重点跟踪】云计算：金山办公、广联达、用友网络、宝信软件、金蝶国际、明源云、福昕软件、浪潮信息、石基信息、金山云;工业互联：国联股份、中控技术、鼎捷软件、盈建科、中望软件;网络安全：深信服、安恒信息、奇安信、中新赛克、美亚柏科;人工智能：科大讯飞、中科创达、海康威视、新北洋;金融科技：恒生电子、东方财富、中科软、拉卡拉、同花顺、长亮科技、宇信科技、神州信息、新大陆;信创产业：中孚信息、万兴科技、超图软件、太极股份、诚迈科技、中国软件;医疗IT：创业慧康、卫宁健康、久远银海、京东健康、阿里健康、平安好医生、思创医惠。

风险提示：板块业绩不达预期；商誉减值风险较大；科技创新可能带来短期业绩下降。